想要学习理财知识，对一些专业术语不是很了解？想要减少风险？想要实用的股票投资干货，本文的文章为《从市盈率增长率看美国股市的估值(2023已更新)——大牛证券》欢迎大家阅读。
富时罗素（FTSE Russell）指数对于投资者的另一个潜在的警告信号则是，标普500指数经过周期性调整的市盈率（Shiller’s CAPE PE）比率为3 6倍，几乎是其长期平均值16.85的两倍，并且是自网络泡沫时代以来的最高水平时代。过去10年，包括了金融危机以及20 年企业盈利的大幅下降，同时也没有减税这样的重大事件发生。促进盈利增长以及PEG改善的一个重要因素是年底通过的税收改革法案，该法案削减了企业的税率，并立即提高了企业的盈利能力。从明年开始，计算Shiller比率的滚动10年期将从20 年开始，而那时候，市场正从危机时期见底，并且企业盈利开始恢复。根据FactSet的数据，与目前预期的17.3％的盈利增长相比，分析师在去年12月底仅预测了1 4％的盈利增长，当时减税法案刚刚得到通过。这种估值的度量可以在下面的图表中看到。富时罗素指数还提供了以下的图表，这是从市盈率增长率（PEG）或则是考虑到盈利增长的市盈率的角度来看待市场。但如果你从PEG的角度看，美国股市并不像人们认为的那样估值紧绷。透过PE（市盈率）或PEG（市盈率增长率）分析市场将会得到对美国股市完全不同的看法，这也包括了与其它国家的对比
根据FactSet的数据，标普500指数公司的盈利预计在第一季度增长了17.3％，而销售额的预计则增长了10％。这两个数据都代表着自2 1年第一季度以来的最快增速。但是，指标仅讲述了故事的一半。一旦20 年被排除在外，Shiller’s CAPE将自动下降，而无需改变当前的经济状况或基本面状况。考虑到这种高水平的盈利扩张，这为股市估值描绘了一幅完全不同的图景，以至于对于估值的看法从多年或接近多年的高点转向至多年的低点。这两项统计数据都可能会给投资者带来犹豫，因为这些指标显示，市场过度上扬，可能会有更大的下跌空间。根据富时罗素（FTSE Russell）指数，当前的远期市盈率的峰值代表了近20年来的新高。当时，在做远期市盈率的预测时尚没有料到第一季度盈利增长会如此强劲，但最终结果是，预测达到了多年来最强劲的增速。自2 2年以来的最低水平作为投资者，如果你只看市盈率，那么你可能会发现当前的市场看起来非常昂贵
虽然美国的远期市盈率是任何地区股市中最高的，但在PEG基础上的估值并不算高。根据Russell和汤森路透的数据，美国股市最近的交易处于网络泡沫时代以来最为昂贵的水平，即使在道琼斯工业平均指数以及标普500指数经历了大约两年内的第一次修正之后，股市仍然处于其估值历史区间之上一个标准差的水平处交易。PE（市盈率）或PEG（市盈率增长率）分析分析师还淡化了Shiller’s CAPE PE比率的高数值，Shiller比率是将股票价格与过去10年的企业盈利进行比较。这一数据是基于股票的远期市盈率，当前高于17倍，而长期平均值约为15倍。同时，虽然Shiller’s CAPE提供了未来十年回报的合理预测，但它不应该被用作短期的择时工具。基于这一指标，股市的PEG为 2（通常而言，PEG接近或小于1代表着合理或低估），这意味着市场不仅处于其长期平均值 3的1个标准方差以内的水平交易，而且也是自2 2年以来的最低水平。按照这一指标，排除英国的欧洲股市指数是主要市场中最为昂贵的，尽管这一地区的股市市盈率低于美国。这是因为不包括英国的欧洲地区股市的盈利增长低于美国。事实证明，多头和空头都有可以支持他们观点的有利数据
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